公积金、消费贷、农人养老金，这三个都跟钱和消费相关，分隔写没有需要，就合正在一路谈谈小镇的见地。3月16日发布的《提振消费专项步履方案》，提到了“当令降低住房公积金贷款利率”，此外还提出“扩大住房公积金合用范畴”，对后者小镇认为短期的动做并不大，降低公积金利率更值得等候。自2024年9月提出房地产“止跌回稳”当前，推出了一些政策，特别是再一轮降低存量房贷利率，利率调整也愈加矫捷，最短每季度调整一次。但推进需求端的政策仍是不脚，特别2025年以来根基没有新政策推出，但现实上，还不足额高达10万亿级此外存量资金能够调动，那就是住房公积金。持久以来，中国住房公积金岁暮缴存余额一曲连结两位数以上的增加，2023岁尾达到10。06万亿元，住房公积金贷款余额也达到7。81万亿元，大要占同期小我住房贷款余额的两成。新加坡并不是一个福利性国度，采纳“取之于平易近、用之于平易近”的做法，于1955年成立了公积金轨制，素质要求新加坡国平易近强制储蓄，新加坡则国平易近缴纳的公积金，大量兴建组屋也就是保障性住房，于是现正在的新加坡国平易近跨越八成采办、栖身的是接近成本价的廉价保障房。当然要遭到一些束缚，好比养猫、正在自家做饭等，有的曾经放松了，好比自2024年5月起答应组屋住户养猫。中国自1978年后，火急需要成立顺应市场经济的新社会保障系统，正在上世纪80年代稠密调研世界，最终选择以新加坡做为样板，引进了包罗养老、医疗等正在内的社保轨制系统，同时把“公积金”这个词也引进了，但分歧于新加坡的公积金是全平易近强制储蓄、用处愈加普遍，中国的公积金仅限住房部门，所以全称为“住房公积金”。之后慢慢构成了“五险一金”轨制，公积金是职业含金量最高的，截至2024岁尾，全国住房公积金缴存总人数达1。9亿，但可以或许连结不变缴纳和提取的人数要少得多。之前公积金贷款比拟贸易贷款优惠很大，特别正在2022年5月之前，其时贸易贷款首套利率遍及正在5%以上，而公积金贷款则为3。25%，但之后就纷歧样。正在国度政策要求下，2022年以来，LPR利率敏捷下调，带动小我住房贷款加权平均利率从2022年高点的5。5%下降到目前的3。1%，反不雅首套公积金利率仅仅从3。25%下调到2。85%。并且如绍兴、温州、广州等地，贸易房贷利率一度降到跟公积金差不多，以至更低的程度。好比2024年10月，广州首套一度降到2。85%，其实广州本筹算间接降到2。75%，而绍兴、温州更是降到2。8%，比公积金还低。为维持公积金更低利率的政策劣势，也是防止贸易银行为了抢贷款，搞内卷降利率导致放大金融风险。于是监管部分要求处所贸易银行必需将小我住房贸易贷款利率调整到不低于公积金贷款。于是很快，广州首、二套调整到3%和3。1%，绍兴、温州首套调整到3。1%。但本年必定要继续下调LPR利率，那么贸易贷款和公积金贷款还有什么不同？而对贸易银行来说，其实公积金和商贷对银行而言都无所谓，只需能贷出去、能还贷就行，更关心的仍是存贷净息差。正在这种环境下，公积金贷款利率火急需要下调，也完全有下调空间。目前住房公积金营业的增值收益率遍及正在1。5%摆布，并且常优良的资金和信贷资本，银行凭什么连结如斯高的收益率呢？虽然不至于要求银行不克不及从公积金的运营过程中获利，但最最少该当低一些吧？贸易银行的平均净息差也不外是1。53%，城市贸易银行、外资银行的净息差曾经低于1。5%。之前公积金下调的一种概念是，认为贸易银行的净息差曾经到很的程度，若是公积金贷款利率继续下调，好比下调到2%以下，那就会导致贸易银行内卷，抢着下调贸易房贷利率，导致银行风险加剧。但这种说法也就是糊弄鬼。银行不是傻子，不成能赔钱还要继续下降，央行也不会贸易银行混闹。更况且，就连国有银行典质贷款利率也最少正在2%以上，而正在财务贴息支撑下的小微企业创业贷，也同样正在2%以上。目前曾经有处所起头放松公积金贷款的前提，但次要是添加贷款上限额度，最环节的下调利率还需要等国度的同一决策。虽然央行临时全面降息，提出“布局性降息也是降息”，那么降低公积金贷款利率何尝不是一种定向的“布局性降息”，因而，小镇乐不雅估量正在本年二季度就会送来较大幅度的下调，最少要跟贸易贷款拉开距离，还要为全面降息做好预备，要否则公积金利率比商贷还高，那就成笑话了。这也是比来一周会商良多的，次要是上周传金融监管总局要成长消费金融，焦点就是提高小我消费贷的额度和贷款刻日。小我互联网消费贷上限从20万提高到30万，自从领取金额上限从30万提高到50万，贷款刻日从不跨越5年耽误到不跨越7年，别的还简化了贷款申请材料的要求。另一个值得关心的是，正在银行内部资金转移订价（简称FTP）中，对小我消费贷营业赐与不低于10个基点的优惠。这个FTP，是银行内部核算用的，把一家银行的成本摊到各营业部分身上。好比消费贷利率若是是3%，而银行内部对小我消费贷部分核算的资金成本是2。8%，这就意味着该部分的利润率是0。2%，优惠10个基点，资金成本降到2。7%，那么部分利润率就扩大到0。3%，这明显能激励营业部分更多推销消费贷。小我消费贷虽然要求不克不及调用到还房贷或者炒股，只答应用于消费，但现实上银行也不外是闭一只眼闭一只眼，想要监管难度很大，并且也没啥意义。现实上，之所以2017年小我消费贷余额呈现大幅上升，次要是消费贷从一二线城市、中高收入阶级下沉。一是新一轮房价上升，借消费贷炒房；二是2016年至2017年互联网消费金融也就是小贷飞速成长，大量很难从保守贸易银行申请消费贷的人群，可以或许从互联网平台很容易的拿到钱，“裸贷”就是昔时紊乱的代表。但现正在环境曾经纷歧样了，居平易近贷款杠杆曾经冲到60%以上，房地产仍处于下行阶段，贸易贷款利率大降，公积金贷款眼看着也要下调，还有几小我用消费贷买房？至于贷款炒股，颠末这几年的教训，还敢这么玩的也不多了。互联网小贷，现正在也规范了很多。所以从2020年起头，小我消费贷增速就大不如前。就算实的要贷款消费贷，又有几小我贷款达到调整前的上限？5年跟7年又能有多大区别？而从银行角度，之前虽然从小我消费贷上狠赔了一笔，但2020年当前，信用卡、消费贷坏账率激增，到现正在还没处置完，虽然监管部分说要放松，但监管可没说不查核坏账率，也没说能够不做贷后办理。正在眼看着还要继续降息，银行净息差进一步被压缩的环境下，对消费贷必然会持隆重立场，并不会由于监管部分说放松就实的放松审核。若是要对2025年以来推出的政策进行小我客不雅评价，小镇最失望的就是农人养老金上调幅度，也就是城乡居平易近根本养老金上调。当然城乡居平易近根基养老也包罗部门城镇生齿，但次要仍是农人。大师也晓得，小镇两年前就从意国度要从“投资于物”向“投资于人”改变，特别要补脚农人的社会保障欠账，实正缩小城乡差距，保障好了，天然就敢花钱了，这才能实正消费潜力。（拜见《》）可是农村的成本低啊，并且农人过去几十年为国度兴起庞大，打消农业税也才不外19年罢了。中国经济、城市大成长，得益于几十年来农村出产要素向城市的净流入，得益于从农人手中以极为低廉的价钱获得地盘，地盘的溢出价值集中到了城市。本来客岁底经济工做会议，把“提高城乡居平易近根本养老金”放正在了第一项沉点工做摆设，仍是很等候的。成果最终仍是只涨了20元，当然看比例似乎挺高，上调了16。3%，但调整后也不外仅仅是143元。当然这是国度同一的根本养老金，能够理解为农人的最低工资，全国有的省份曾经达到每月400元以上，全国平均大要每月220元摆布。小镇还察看到，如中国社科院的张翼，正在期间到2035年把根本养老金提高到600元摆布，也就是每年上涨20到30元罢了，这跟20元有什么素质区别？10年啊，农村生齿现实平均寿命也就是70岁冒头，有几多白叟能比及10年后？比拟而言，小镇更承认刘世锦的概念，他认为从现正在每人每月220元的根本上，正在一两年内提高到400元，三年内提高到600元，五年冲刺1000元。还认为按照0。8的消费倾向和1。5的消费乘数效应测算，能够带动万亿消费和1个百分点的P增速。这完全合理啊，由于2024年农村低保的平均尺度都是每人每月615元，农村白叟没啥像样的社会保障，除了孩子和自家赔本，就希望这根基养老金。现正在老是愁消费不脚，几亿农人每月养老金才200多元，白叟的儿女也得忧愁白叟养老，又怎样消费？若是农村白叟可以或许每月靠养老金维持正在农村的根基糊口，不需要孩子帮手，立即就能消吃力。国度也完全承受得起。目前农村60岁以上白叟总共也就1。2亿，从目前平均220元添加到600元，每年也不外添加5000亿元，仅从客岁下半年起头用于“以旧换新”的补助资金都曾经达到4500亿元，但现实上就算没有以旧换新的资金补助，该消费的大大都仍是会继续消费。倘若把这4500亿用于补助农人以及城市低收入白叟的养老呢？这些钱立即就会流入经济轮回，比拟补助相对敷裕阶级的消费，对低收入人群的间接补助，带来的分析效益要大得多。还有一点很主要，那就是国度对职工安全和居平易近安全的补助差额。以2023年为例，国度对职工安全的财务补助是7731亿元，而对城乡居平易近安全的财务补助仅为3789亿元，二者差额也差不多是4000亿。目前领取城乡居平易近根基安全的退休白叟，大要是1。7亿，若是国度拉平职工和居平易近的财务补助，这4000亿也能够让每一位拿根基养老金的白叟每月多拿200元，那就是每月达到400元以上。虽然也有一些否决来由，好比认为国度目前对城乡居平易近根基安全的财务补助曾经占到整个池子的六成以上，而职工养老的财务补助占比仅为15%摆布。这种来由小镇能理解但无法接管，分歧于职工安全由国度、企业、小我三方筹款，居平易近养老只要国度和小我两方，恰好申明持久以来农人收入严沉偏低。比拟公积金、消费贷、以旧换新，小镇更但愿看到实正注沉农人养老。这些年职工养老的一曲正在推进，最少理论上曾经完成了全国统筹，并且国资还多次划转补助职工养老。但居平易近养老停畅已久，独一的变化仅仅是每年涨一点，以至有些岁首还不涨，国资可以或许补助职工养老，凭什么不克不及补助农人养老？